内容提要]世界石油价格波动存在着长周期和短周期。世界石油价格主要由石油供需状况决,但也受政治和投机等因素影响。短周期受突发事件影响过大,难以预测新的平稳期几个阶段。现阶段世界石油价格已基本完成上升,将进入高台期,如果没有新的影响供给的事件发生,高台期不可能持续太长时间关键词]石油供需石油价格现状与走势2001年底以来引起了国际各界的特别关注。是什么因素导致油价的这种变化本文试图通过对世界石油价格波动的历史回顾和经济分析所示)。每次波动都有自身的特征:1979月的石油价格波动持续时间最长,油价长期处于高位,曾出现39美元/桶的历史最高值月的油价波动主要受海湾战争影响,表现为猛涨迅落;第三次周期的油价波动呈现出上涨期长持续24个月)、下降期短只维持了几个月)的特征2001年开始,世界石油价格出现了新一轮增长。主要受伊拉克战争、投机炒作等因素影响,2005年油价突破了70美元/,持续上涨时间已超过30个月,为有史以来最长的一次1970年以来世界油价波动的长周期性非常显著。第一波:油价从19711973年的每桶56美元出发1973年下半年升入每桶;1974年升至10美元以上1976年又开始上涨到了1979年再度发日的每桶1485美元一直涨到了121980年夏天达到了每桶39美元的高点;随后在198511月前的大部分时间世界石油价格波动的周期性从以往的态势看,世界油价有短期波动和长期波动两种情况。
短期波动具有突发性,油价通常在较短的时间内(基本在一年内)迅速跳升或暴跌1973年中东战争、1978年伊朗革命、1990年伊拉克占领科威特,以及2004年美国攻打伊拉克等致相关的石油产出国产油量大幅下降,造成国际油价在短时间内上涨,影响基本在年度之内。国际油价的另一种变化状态是长期波动1973年底开始的油价上升一直持20世纪70年代末,19791986年间油价长期在高位徘徊,1986年以后油价持续在低位波动,1999以来油价不断上涨,等等,都是长期波动的表现。如果将20世纪70年代以来的WTI石油价格波动按照超过3250美元/(因为20世纪70代以来只有10%的月度油价超过3250美元/低于均值1909美元/桶为一次波动周期来划分WTI即西得克萨斯中质油是轻质低硫原油。该种原油在美国纽约商品交易所进行挂牌期货交易,其价格走势可以引导其他低硫轻质原油的价格走势。和本段数据除2005年数字来自CCTV新闻外均来自IMFinternationalfinancialstatisticsyearbook2004实际油价由名义价格按美国的GDP平减指数折算成1996年美元币值。《现代国际关系》2005世界油价的四次波动(WTI)时期最低点最高点波幅上涨期(个月)持续期(个月)11.58(198616.87(199028(199812)3950(198092(199010)3434(200011)1979.1998.12112793190523061124881024200167(200111)7080(2005133333其中最低点、最高点和波幅的单位为美元/里油价维持在30美元以上的高台区1985年底到1986年夏天油价骤然下降个月内从每桶30美元降到了12美元以下,完成了油价从平稳急剧下降进入新的平稳这一过程。
1987其间虽然也有暴涨,但持续时间很短,大部分时间油价都徘徊在每桶1020美元的区间。1999年下半年至今石油价格处于新一轮波动期:1999年下半年进入每20美元以上区间,2000年进入每桶30美元左右区间,2004年连破每桶40美元、50美元大关2005年更是突破了每桶60美元和70美元两个台阶间油价虽然在2001年经历了短暂的回调20美元左右区间),2003年又在30美元区间徘徊了较长时间,但总体趋势是持续上扬、阿拉斯加湾为12。沙特阿拉伯、科威特生产的原油成本每桶为美元、科威特有些油田的生产成本仅为每桶2030美分、而北海油田则高达每桶15美元、美国有些油田甚至达到每桶20。一般来说,商品的价格应由中等生产成本来决。在特定时期内,当中低生产成本的资源开采不能满足市场需求时就必须开采生产成本高的资源即高生产成本的资源也具有了商业价值,进而意味着高生产成本资源的价格决定原油的市场价格同时,全球石油不仅稀少,而且只在一定地区的特定地带才具有商业开发价值的蕴藏。当这一特定地带被垄断时,就产生了垄断地租1973年石油输出国组织(OPEC)夺回石油定价权之前,这种垄断地租未能实现,或者说是以跨国石油公司垄断利润的特殊形式实现的。
OPEC夺回石油开采权和定价权之后,石油的垄断地租以新的形态得以实现垄断地租所形成的垄断价格,是由购买者的购买欲望和支付能力来决定的,与商品本身的价值无关,石油的稀缺性和垄断性导致了垄断价格成为石油价格的基础,生产成本成为确定石油最低价格的基本依据其次是实际供给能力对价格的影响。供给量变化对油价变化具有决定性影响。战后国际市场上每一次油价上涨几乎都与石油供给出现问题有关减少世界石油市场上石油的供应而引发的。1967三次中东战争爆发后,阿拉伯产油国曾使用过减产影响油价波动的主要因素影响油价波动的因素是多方面的,其中供需平衡是最基本和最直接的因素。在市场中,任何商品的价格实际上是供给曲线和需求曲线相交的均衡点在价格轴上的投影。因此,在技术条件既定的情况、短期供给能力和对长期供给能力的预期,以及现实需求状况和对未来需求状况的预期等从供给方面看,首先是生产成本对价格的影响生产成本是石油价格的客观基础,任何低于生产成本的生产都不会长期存在。由于油田生成的条件不,勘探、开采、运输等条件也就不同,因此生产费用不同,甚至相差悬殊。据估算,如果中东陆上地区开采原油的生产成本平均指数为,那么波斯湾地区的指数则为neatideas.com/data/index.htm27《现代国际关系》2005禁运等石油武器,但由于当时世界石油市场供应远大于需求、委内瑞拉等国家的增产所弥补,阿拉伯国家因此蒙受了巨大的经济损失,并丧失了很大一部分世界石油市场份额。
在供大于求的情况下,石油没能成为一个有效的政治武器,世界石油的供需状况发生了重大变化,供大于求状况已不存在此时一旦阿拉伯国家减少石油供给,世界其他产油国的增产无论如何都无法维持供需平衡,于是石油消费方开始抢购石油,油价猛涨,最终导致了第一次世界石油危机第三是未来供给能力预期所产生的影响。供应量与储量在短期内不发生直接联系,但从长期来看 储量的大小制约着生产能力的提高。较高的储采比 意味着生产能力有较大的上升空间 持在较低水平时,生产能力上升的空间就受到限制 在金融衍生产品丰富的今天,市场对储量 参数反应非常敏感。这是因为当储采比下降时 应量的扩大受到限制,油价经过一个滞后期就会上 ;当储采比上升时,供应量有了相应的上升空间 油价就会逐渐出现下降趋势。人们在市场中已经能 够通过炒作远期金融衍生工具 ,把这些问题反映到 当前 。当然 ,由于人们并不能准确预期技术发展的 速度 ,无法准确预计是否会有影响储量和储采比参 数的突发性变化产生 ,所以对长期供给的预期并不 一定准确 ,但这一因素足以影响油价 从需求方面看,影响石油价格波动的因素有两 个方面 。一是现实需求变化所产生的影响 。现实市 场中的均衡价格是由供给和需求均衡决定的 ,石油 现实需求量的变化对油价同样具有决定性作用 界经济的发展导致对油品的需求不断增加,但是这 种需求的增加并不是线性的 。
由于 20 世纪 80 年代 初国际油价非常高 ,许多国家和企业开始想方设法 节约用油 ,并积极寻找替代能源 。从全球来讲 ,石油 在一次能源消费中的比例从 1973 47%降到了 1987 年的不到 38 绝对使用量在1978 年曾突破 30 亿吨 1983年却下降到 26 亿吨 10多年中 ,世界石油需求量的增长率 28 几乎为零 。因此 ,除了海湾战争前后一个短时期外 世界石油价格一直在每桶20 美元以内 。东亚金融 危机时期 1998年的石油价格 甚至出现了低于 10 美元/ 桶的情况 任何需求的增加都可能被放大成价格的大幅度上涨