4月21日，中海油（600938）正式在上交所主板挂牌，募集资金约280.8亿元（超额配售选择权行使前），发行价格为10.8元/股。 截至4月22日收盘，中海油股价为15.17元/股，总市值7167.44亿元。

编辑| 阿尔蒂

本文仅供信息交流，不构成任何交易建议。

继三大运营商之后，“三桶油”也在A股市场联手。 与中石油、中石化相比，中海油在资产规模、营业收入等方面存在一定差距，但盈利能力更为突出。

中海油A股IPO得到了众多战略投资者的积极参与。 此次战略配售受到了国家投资平台、国有能源巨头、大型保险公司等各类投资者的追捧。 战略投资者阵容豪华。

根据战略配售结果，中海油A股IPO引入混改基金、国信发展、中石油、中石化、中国航油、国家能源资本、中国人寿等12家战略投资者，共获得配股数量为12.4亿股，约占绿鞋前公司发行总量的47.69%，总认购金额为133.9亿元。 值得注意的是，中石油、中石化也参与了中海油的本次战略配售，认购金额为19.98亿元，禁售期为12个月。 “两桶油”高额认购持有股份，体现出对中海油未来前景的看好。

中海油是中国最大的海上油气生产运营商和天然气生产商，也是全球最大的独立油气勘探和生产公司之一，于1999年在香港注册成立，2001年在香港联交所上市。迄今为止，已取得商业发现300多个，现有油气田240多个。 年净产量从2000年的8800万桶油当量增至2021年的5.73亿桶油当量； 石油和天然气净探明储量从2000年的1760万桶油当量增加到2021年的57.3亿桶油当量。

中海油董事长王东进表示，公司已建立了完整的海上油气勘探、开发和生产技术体系。 2021年6月，中国海油自主研发、设计、建造并投入运营的全球首座10万吨级深水半潜式生产储油平台——“神海一号”能源站拥有三项世界第一技术，标志着中国海洋自主油气勘探开发实现向1500米超深水的历史性跨越。

值得注意的是，目前中海油低碳转型步伐正在加快。 一方面，努力提高天然气生产比重，推动岸电项目实施，加大节能减碳新技术应用； 另一方面，依托自身海洋资源开发能力和优势，积极探索新能源发展机遇，推动海上风电规模化发展。 高效开发，加快海上二氧化碳封存示范工程建设。

根据规划，到2025年，中海油计划获得海上风电资源500万至1000万千瓦，实现装机容量150万千瓦，陆上风电、光伏资源500万千瓦，投产50万千瓦。至100万千瓦。 预计到2025年，中海油对新能源业务的投资将达到年度资本支出的5%至10%。

在专注业务发展的同时，中国海油在国内外同行中保持了成本竞争优势。 2019年至2021年，其毛利率分别为44.52%、37.32%和50.6%。 2021年净利润约为703亿元，创历史新高。

高油价下，公司今年业绩依然看好。 上市公告显示，中海油预计2022年一季度实现营收690亿元至830亿元，同比增长32%至58%； 归属于母公司股东的净利润约为240亿元至280亿元，同比增长32%至58%。 增长了62%到89%。

业内人士认为，中海油勘探空间和新能源业务的发展值得期待，有望开辟更大的利润空间。 这也是众多战略投资者积极参与的原因之一。

数据显示，自香港上市以来，中海油已累计派发股息3542亿港元。 公司首席执行官徐克强表示，A股上市后，公司将继续保持透明披露，坚持每年五次定期发布信息，继续与市场保持密切沟通，坚持组织业绩路演每年两次，持续与投资者分享公司。 发展股利，坚持每年两次派发现金红利，切实维护投资者权益。

在本轮募集资金的支持下，中海油油气开发规模迎来新一轮增长，公司估值迎来修复机会。 与中石化、中石油等“勘探开发-炼油-零售”陆上综合性石油公司不同，中海油是我国最大的海上上游油气生产龙头，也是全球最大的独立油气勘探生产公司之一。 。 中海油回归A股，进一步丰富了A股市场的股票类型，填补了国内市场纯上游油气股的空白。

中海油表示，即使在低碳转型的背景下，长期来看，石油和天然气仍将占全球一次能源消费的50%以上。 中国海油将持续增储上产，推动能源绿色转型，推动自主技术创新，实施质量效益升级，不断增强价值创造能力。