近期，比特币价格“坐过山车”。 1月初还不到3万美元，随后不到10天就达到了40721美元的历史新高。 随后12天，暴跌至29532美元。 在这“过山车”行情的背后，比特币矿机厂商的股价也出现了较大波动。 与此同时，采矿业“供大于求”的现象仍在持续。 但我们需要警惕的是，一旦比特币泡沫破裂，其背后的风险就会像多米诺骨牌一样倒塌。

矿机厂商股价坐过山车

自1月9日突破4万美元历史新高以来，比特币价格持续回调。 根据全球货币价格网站CoinMarketCap的数据，过去一周比特币价格已跌至29,308美元。 截至1月26日15点18分，比特币价格为31556美元，价格仍在波动。

近几个月比特币价格上涨带动了上游矿机行业。 被誉为币圈“区块链第一股”的比特币矿机制造商迦南科技就是一个例子。

具体来说，2020年8月、9月、10月期间，比特币价格长期在1万美元左右波动，嘉楠科技股价也长期在2美元左右波动； 而自2020年11月1月以来，随着比特币价格的不断上涨，嘉楠科技的股价也大幅上涨，于11月30日升至6.06美元的高位。

随后在2020年12月，嘉楠科技股价再次下跌，12月11日一路跌至3.18美元。不过，随着今年1月份比特币价格不断突破新高，嘉楠科技股价再次上涨，一度翻倍至7.3 美元。 美好的时光并没有持续多久。 随着比特币下跌，嘉楠科技的股价也再次下跌。 目前，嘉楠科技最新股价为5.24美元。

嘉楠科技是一家成立于2013年的比特币矿机制造商。根据2019年底的披露，嘉楠科技当时的主营业务中，比特币矿机的销售仍占公司收入来源的99%以上。

近年来，为了稳定经营风险，嘉楠科技一直在尝试从比特币挖矿公司向人工智能科技公司转型。 不过，2020年12月底，该公司相关人士也向北京商报记者透露，目前AI销售占比还很小。

与迦南科技类似，另一家上市比特币矿机制造商亿邦国际近两个月股价也出现类似走势。 上海对外经济贸易大学人工智能与变革管理研究院区块链技术与应用研究中心主任刘峰表示，目前，矿机厂商上市公司股价紧随价格走势。比特币的走势，必然与其一致。 一方面，矿机厂商上市公司的主营业务围绕比特币矿机，而矿机的供需关系基本取决于币价。 因此，比特币的价格在上涨，矿工的利润也在上涨。 导致挖矿市场火爆，矿机价格也居高不下。 另一方面，虽然部分矿机厂商正在尝试拓展新的盈利业务，比如向AI转型，但现实情况是，这项业务迄今为止并没有看到明显的进展，因此大多数矿机企业的主营业务是仍然高度依赖以比特币为代表的货币价格。

“这也说明矿机行业盈利模式单一，经营风险抵御能力较弱。如果比特币价格持续下跌，此类企业面临的经营风险可想而知。” 刘枫补充道。

对于迦南科技股价波动的原因及最新经营情况，北京商报记者对迦南科技进行了采访，但截至发稿尚未得到回应。

买卖矿机有很多技巧

比特币价格的巨大波动不仅影响了矿机厂商的股价，也引起了整个矿圈的躁动。

比特币并不依赖特定机构发行，而是根据特定算法通过大量计算产生的，也就是所谓的“挖矿”。 具体来说，根据比特币的POW（工作量证明）机制，每个计算机节点利用其算力（也称为“算力”）来夺取记账权。 谁夺取了记账权，谁就将获得系统产生的相应比特币奖励。 其中，用于挖矿的硬件设备称为“矿机”，购买矿机的个人矿工称为“矿工”，托管矿机并提供电力的地方称为“矿场”。 此外，还有一个挖矿平台“mine”。 池”等。

“影响比特币矿工收入的因素主要是比特币的价格以及矿工持有的算力占全网算力的比例。 影响比特币矿机成本的因素主要是购买矿机的价格、矿机的功耗和电费等。” 国盛证券区块链研究员宋佳吉团队告诉北京商报记者，近期，比特币价格快速上涨，矿工收入增加。 此外，比特币矿机产能受限于芯片代工厂产能，全网算力提升有限。 因此，无论是看比特币的价格，还是矿工的算力占全网算力的比例，对于前期购买足够算力的矿工来说都是利好。

随着币价飞涨，目前，整个矿机市场“一机难求”。 例如，在Yibit官网，十余款矿机产品均显示库存为0，其中8款甚至贴有“售完”的标签； 此外，不少人士告诉北京商报记者，目前即使可以从其他渠道购买矿机，购买矿机时价格也比平时高出1-2倍甚至更多。

市场虽然繁荣，但其背后的风险也不容低估。

一方面，矿机交易套路较多。 业内人士林峰（化名）告诉北京商报记者，长期以来，矿机一直供不应求。 一方面，由于矿机产能不足，此外，比特币、以太坊等价格的快速上涨也导致市场上可能出现囤货或者矿机厂商套路。

林峰表示，比特币的暴涨吸引了大量新手矿工进入市场，但他们一般很难直接通过矿机厂商的官方渠道购买矿机。 他们通常从矿机经销商处购买。 然而，有一些不法经销商给一些伪劣矿机贴上标签，高价出售。 此外，在二手交易市场上，甚至还有一些二手矿机已经过期，已经售空。 板子、算力不足等故障，但还是卖掉了。

另一方面，在币价波动的情况下，未来仍存在不确定性。

刘峰指出，虽然近期比特币价格经历了“过山车”走势，但整体均价仍在牛市之路上，利润相当高。 因此，尽管币价下跌，但上游挖矿行业并没有受到太大影响，依然处于牛市之中。 供不应求。 但不可避免的是，未来一旦币市走出牛市，矿业如何抵御熊市风险仍将是需要考虑的问题。

林峰也认为，买矿机其实和买币一样是投机行为。 但不同的是，买卖币可以瞬间完成，但投资矿机却是一个长期的过程。 除了矿机本身的价格和成本、矿机的耗电量和电费、场地费等一系列费用之外，如果币价大幅下跌，就无法产生收益。收入充足，投资回收周期将不断拉长。 如果币价下跌过快，甚至可能会导致你血本无归。

这种情况在矿业中并不少见。 事实上，2020年3月，当比特币暴跌至4000美元以下，价格接近“腰斩”时，大多数主流矿机都达到了停机价格。 ，挖矿成本在短时间内被分解。

泡沫会破裂吗？

一位资深分析师对北京商报记者表示，“我们应该清醒地认识到，比特币是一种高风险资产，而不是避险资产。 而比特币作为一种特殊的资产类别，与股票或债券不同。 在没有任何可预测的现金流的情况下，投资者获得回报的唯一途径就是通过比特币价格上涨，从而更容易形成投机泡沫。”

回顾近几个月比特币的价格走势，比特币从1万美元涨到2万美元用了一个多月的时间； 比特币从2万美元涨到3万美元用了近半个月的时间； 比特币在不到一周的时间里从 30,000 美元上涨到 40,000 美元。 在资深人士看来，这种疯狂上涨表明，比特币市场的投机行为已经成为主导因素，市场已经积累了大量风险，形成了巨大的泡沫，引爆它只剩下一个外部导火索了。 整个市场。

宋佳吉团队认为，无论是比特币矿工还是矿机厂商，都必须密切关注未来比特币价格波动的风险。

刘峰指出，矿业目前处于供大于求的牛市，但仍处于周期中的发展阶段。 目前，矿业​​盈利模式单一，抵御熊市的能力较弱。 该行业迫切需要新的商业模式。 出现并发展您的商业模式，从单极向多元化发展。

“比特币上游产业公司发展中的困难和挑战都与比特币有关。” 复旦大学张江研究院教授、数字经济研究中心执行主任陈文军也指出，一旦比特币价值下跌，矿机制造商将面临巨大风险； 此外，多地正在打击矿池相关企业。 由于资源浪费，矿机制造商的商业模式面临危险。

刘峰也对矿业相关机构提出了相应建议：“在抓住牛市景气扩大利润的同时，要充分考虑全周期，全面谋划发展战略，积极加大科技投入，从技术、商业、盈利模式更接近产业落地，如果抓住我国数字中国战略机遇，成为去中心化算力支撑和提供者，将是一个顺势而为的好机会。 ”