2004年9月，中国人民银行行长周小川在伦敦金银市场协​​会上海年会上表示，中国黄金市场要逐步实现由商品交易向金融交易、由现货交易向期货交易、由国内市场向国际市场转变。

这篇文章概括了中国黄金市场的现状和特点——以实物现货为主，封闭市场；也勾勒出其未来的发展趋势——以黄金金融衍生品为主要交易方式的国际黄金市场。换言之，黄金金融衍生品的交易是市场的主流。另外，中国黄金市场是一个相对封闭的市场，目前中国黄金市场还处于以实物商品交易为主的阶段。

随着中国黄金投资市场的发展，众多黄金投资者将目光投向了中国。虽然目前黄金市场的法律法规尚不完善，但黄金投资衍生品必将在中国生根发芽，经过十几二十年的发展，中国黄金市场将逐渐成为国际黄金市场的主导者。

本文将为大家介绍中国黄金市场的发展历程，以便大家更好地展望未来。

我国黄金市场的发展历史

新中国成立以来，我国黄金市场经历了以下四个阶段：

冻结私人黄金交易并鼓励黄金生产

（1949-1978年）

1950年4月，中国人民银行制定发布《金银管理办法》，冻结私人金银买卖，明确规定国内金银买卖由中国人民银行统一管理。

1957年9月，国务院发出《关于大力组织群众生产黄金的指示》，中国人民银行、财政部等部门采取提高黄金收购价格、取消黄金生产税、增加财政补贴等措施，落实国务院指示，鼓励黄金生产。

1963年初，国家停止供应加工金银首饰的原材料，该银行收购的金银首饰不再对外销售。

统一管理、统一采购、统一配送

（1978-1993年）

改革开放后，冻结民间黄金交易的监管政策开始放松。

1979年，中国人民银行铸造发行纪念币和投资性金银币。1982年，我国时隔20年之后开放了黄金珠宝零售市场，中国金币总公司也从同年开始发行著名的熊猫金币。这期间，黄金统一经营、统一采购、统一配送的管理体制逐渐建立和完善。

1983年6月15日，国务院发布《中华人民共和国金银管理条例》、1984年1月发布《金银进出境管理办法》，对我国金银的生产、收购、经销、加工、使用、回收、进出口等作出了明确的规定。中国人民银行参照国际黄金市场价格，适时调整国内黄金价格，调节国内黄金市场的供求关系。

逐步市场化

（1993-2001年）

1993年起，黄金生产企业开始进行市场化改革，出现了“统购统配”计划外的黄金交易，并出现了一些地方性的黄金交易市场。

1999年12月28日，白银交易放开，上海华通有色金属现货中心批发市场成为全国唯一的白银现货交易市场，白银的放开为我国黄金市场的放开奠定了基础。

2000年8月，上海老凤祥异型礼品公司获得中国人民银行上海市分行批准开办旧黄金首饰收藏赎回业务，成为全国首家试点免费黄金赎回业务的商业企业。

完全市场化

（2001年至今）

2001年4月，中国人民银行行长戴相龙宣布取消黄金“统购统配”的计划管理体制，在上海建立黄金交易所。

2001年6月11日，央行正式开始实行周黄金价格报价制度，根据国际市场价格的变化及时调整国内黄金价格。

2002年10月30日，上海黄金交易所正式开业，标志着中国黄金市场全面开放。

2003年4月，中国人民银行取消黄金生产、加工和流通的审批制度，代之以工商登记制度，标志着黄金商品市场全面开放。

在现货交易蓬勃发展的基础上，黄金期货于2008年1月9日在上海期货交易所正式上市交易，至此，我国黄金市场比较完善的市场体系基本建立。

仅仅五十年后，中国央行就放弃了对黄金采购、分配和定价的垄断，而是通过即将成立的上海黄金交易所（SGE）来制定黄金价格。所有精炼黄金都必须在上海黄金交易所出售，这也是工业和金融机构购买黄金的唯一市场；同样，所有黄金进口都必须通过上海黄金交易所。

世界黄金协会首席执行官艾伦·史密斯

中国黄金市场未来发展重点

世界黄金协会首席执行官艾伦·史密斯在2017年全球黄金市场峰会上发表了主旨演讲，从他的演讲中我们可以看出，未来中国黄金市场要着力巩固市场格局、扩大参与范围。

中国黄金市场在巩固市场结构时应考虑以下几个方面：

一是实现现货市场与期货市场的融合，适当发展期权市场，并与实物黄金市场相衔接。

二是中国黄金市场交易品种范围不断扩大。

此外，中国黄金市场与国际市场的联系也将更加紧密。

最后，除了黄金的自由流动之外，标准化也至关重要。

在扩大参与方面还有几个重要问题需要考虑：

中国黄金市场需要向世界领先的黄金中心看齐，这些中心的一个共同特点就是允许机构投资。

我国已成立多只成熟、成功的黄金ETF基金。

增加参与黄金投资和交易的机会，不要局限于国内市场

当然，随着“一带一路”战略的提出和实施，“上海金”作为中国唯一以人民币计价的商品，也将为中国在全球黄金市场带来更多话语权，可以说，中国作为全球黄金大国的主导地位依然难以撼动。

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