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2023-08-22 21:00

共同之处:外汇期权交易、期货交易与远期交易都是买卖双方事先签订合约而不进行现货交割的外汇交易,有着许多共同之处:它们的交易对象都是合约而不是实物,它们的基本功能都是为交易者提供避险保值和投机的便利。

不同之处:(1)交易的本质不同。外汇期权交易中期权买方有在其认为适当的时间行使期权的权利,但不承担必须履行的义务,而期权卖方有满足期权买方要求的义务,因而双方地位是不平等的,买方处于主动地位,而卖方处于被动地位。相比之下,外汇期货和远期交易的交易双方地位是平等的,没有主动、被动之分,双方都有按合约规定进行交割的义务。

(2)合同金额不同。外汇期货与期权交易的合同金额都是标准化的,而远期交易的合同金额是由每次交易具体情况决定的,没有一个固定的金额。

请指出外汇期货交易与远期外汇交易的不同点_外汇远期与外汇期货的区别_外汇远期交割方式

(3)交割日不同。远期交易的交割日是由每一笔交易具体情况决定的,是在成交后的某一固定期限日执行交割;期货和期权交易的交割日是标准化的,但期货的交割只能在固定交割日进行,欧式期权到期日才能行使权利进行交割,而美式期权买方却能够在到期日之前任何一天都能行使权利进行交割。

(4)交易方式不同。远期交易是由交易双方在私下通过电传、电话等工具联系并达成协议的,属于无形市场,并且交易双方了解交易对手的情况;而期货和期权交易的双方是在有形市场即交易所内通过公开竞价方式进行交易的,交易双方并不清楚自己的最终交易对手。

(5)清算和保证机构不同。远期交易中不交或只交纳少量保证金,双方交易的结算是一次性结算,利润的实现是“买卖价差”;而期货和期权交易都实行保证金制度,期货交易的买卖双方都缴纳保证金,期权的买方不缴纳保证金,卖方缴纳保证金,期货与期权交易都有专门的清算机构按照“逐日盯市”的原则每天结算交易者的盈亏。利润的实现通过保证金的变化和期权费的放弃来实现。

(6)市场参与者不同。远期交易的参与者多为大公司和大银行,个人或中小企业很难进入这一市场,但是这一交易本身没有明确的资格限制;就期货和期权交易而言,直接参与场内交易的只能是交易所的会员,但公众也可委托会员进行交易。