3月31日，工商银行（601398.SH）发布2022年年度报告。

2022年全年，工商银行实现营业收入9179.89亿元，同比下降2.63%； 净利润3610.38亿元，同比增长3.09%。

截至2022年末，工商银行总收入39.61万亿元，同比增长12.62%，其中客户贷款和垫款总额23.21万亿元，同比增长12.29%。

截至2022年末，工商银行不良贷款率为1.38%，较上年末下降0.04个百分点； 拨备覆盖率为209.47%，较上年末上升3.63个百分点。

工行2022年营业收入为何同比小幅下降2.63%？ 我们要看看银行的损益表才能找出原因。

首先，工商银行的营业收入由净利息收入和非利息收入两部分组成，分别约占收入的75%和25%。 如上图所示，尽管经历LPR持续下调，2022年该行净利息收入仍实现同比小幅增长0.4%。

与此同时，工行2022年非利息收入同比下降11.0%。 这个下降幅度比较大，可以认为非利息收入的下降拖累了银行2022年的收入增长。

其次，我们看一下工商银行的非利息收入出了什么问题。

年报显示，工商银行的非利息收入由手续费及佣金净收入和其他非利息收入组成，分别约占非利息收入的60%和40%。

我们先看前者，即手续费及佣金净收入。 2022年，工商银行实现收入1292.65亿元，同比下降2.8%。 下图显示了该收入的详细变化。

对于该收入的变化，尤其是下降的分项，工行给出的解释是，“受资本市场波动影响，个人理财及私人银行、企业理财、资产托管等业务收入有所下降”。下降；投资银行、担保和承诺业务费率下降，收入下降。”

据东方财富客户端报道，2022年A股市场，沪深300指数下跌21.63%，可见“受资本市场波动影响”的说法属实。

我们来看看后者，即其他非利息收入。 2022年，工商银行实现收入950.37亿元，同比下降20.2%。 下图显示了该收入的详细变化。

可以看到，在其他非利息收入中，工行2022年公允价值变动净（损失）/收益下降了179.9%； 2022年，工商银行汇兑及汇率产品净（损失）/收入下降205.5%。

对此，工行给出的解释是，公允价值变动净损失主要是受资本市场波动影响权益工具估值下降以及债券投资未实现损失所致； 汇兑及汇率产品净亏损主要是由汇率波动造成的。

通俗地说，买卖股票会亏钱，买卖债券会亏钱，买卖外汇也会亏钱。

股票交易亏损的原因前面已经说过了。 债券交易的亏损应该归咎于2022年底债券市场的下跌，而外汇交易的亏损显然是美联储激进加息的罪魁祸首。

最后总结一下：2022年工商银行收入小幅下降2.63%，主要是非利息收入较低。 之所以非利息收入较低，是因为在动荡的形势下，该行2022年的投资水平和其他业务相比，显得特别捉襟见肘。

展望2023年，考虑到美联储加息可能结束，资本市场有望复苏，汇率变动有望收窄； 国内楼市小幅企稳，债市有望回归稳定； 总体来看，工行2023年的收入很可能能够恢复正增长。

至于这一预测是否准确，等待工商银行发布2023年一季度报告初步验证。

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