今年以来，国际油价走势一波三折。 经过前两波大起大落，国际油价今年3月前又重新回到每桶90美元左右徘徊。

分析人士表示，一方面，海外市场经济复苏乏力预期，加上原油供应增长预期，将在一定程度上抑制油价上涨； 另一方面，当前通胀高企的局面对油价形成利好支撑。 在如此复杂的环境下，当前国际油价陷入两难境地。

不过，多位分析师对《证券日报》记者表示，国际低油价将有利于中国制造业降低成本、提高利润率，对出行和消费需求也将产生一定的积极刺激作用。

国际油价恢复半年前水平

今年3月初，WTI原油价格从90美元/桶下方快​​速上涨，最高达到110.15美元/桶，随后迅速回落至85美元/桶附近，完成一波上涨并在半个月内出现下滑。 随后，WTI原油价格震荡攀升，直至6月8日触及118.08美元/桶的历史新高。此后，WTI原油价格开始转向下行，再次跌破90美元/桶关口。 8月，恢复到2月15日左右的水平。

“国际油价多空博弈仍在继续。当前主要矛盾是，一方面，地缘政治局势引发的欧洲能源供应危机正在支撑国际油价；另一方面，投资者担心油价疲弱。”海外经济复苏，这将导致需求面远不及预期。” 徽商期货研究院能源化工部研究员刘姣对《证券日报》记者表示，当前国际油价反弹面临较大阻力。 此外，在美联储和多国央行加息的背景下，各国货币政策或将加速收紧，全球经济放缓迹象日益明显，市场对经济前景的担忧加剧，这将进一步加剧经济下行压力。能源需求疲软进一步加剧。

《证券日报》记者了解到，近期国际宏观经济数据下滑，导致市场调整对加息力度的判断。 有分析师认为，由于美国宏观经济数据下滑，美联储抑制通胀力度可能放缓，加息力度可能不及此前预期，势必对国际油价造成较大影响价格。

国元期货能源化工行业分析师张晓对《证券日报》记者表示，美国7月CPI数据已经出炉，市场对美国通胀数据持续走高的担忧有所放缓。 在美元指数走软的背景下，原油价格受到小幅提振。 不过，美国能源信息署(EIA)原油库存增幅超过预期，增加了市场对原油需求的担忧。 与此相对应的是，OPEC和国际能源署（IEA）近期对于原油供需调整表现出了截然不同的态度。 考虑到全球经济下行压力，OPEC下调了未来原油需求预期； IEA根据欧洲高温天气上调了原油需求预测。 当前国际油价在90美元/桶关口附近波动，主要得益于原油需求的复苏以及市场风险偏好的回升。 由于短期市场仍存在诸多不确定性，预计短期原油价格或将在多空博弈下维持窄幅波动。

有利于中国经济稳步复苏

WTI原油期货价格在90美元/桶关口附近波动，反映出市场对原油需求预期的波动。 金鑫期货能源研究员唐建林表示，随着海外主要经济体7月宏观经济数据的陆续发布，市场对全球经济衰退的预期将持续发酵，引发对原油需求的担忧。 此外，美国经济的高通胀导致投资者对美联储9月大幅加息的预期不断上升，这也让原油期货多头保持警惕。

唐健林还表示，如果美国7月CPI数据低于市场预期，美联储大幅加息的预期将会放缓，美国经济软着陆的可能性也会相应增加。 加之近期欧洲能源危机持续，IEA上调全球原油需求预测，原油期货看涨信心也将有所恢复。 当前主导国际油价的主要因素是原油需求预期的变化。 短期原油市场的焦点应该回归到大宗商品的属性上。 需求预期的波动可能成为影响原油价格的主导因素。

国际低油价对中国经济有何影响？ 不少分析人士认为，国际油价回调将有利于中国经济稳步复苏，将对制造业、交通运输、消费等领域产生积极影响。

“中国作为全球主要石油需求国，对外依存度较高。国际油价下降，一方面可以降低石油进口成本。对于国内石化行业来说，成本降低可以持续一方面可以转嫁给下游终端产品，一方面可以降低石油进口成本，另一方面国内出行成本也会降低，这会在一定程度上刺激和拉动消费需求。” 刘姣认为，在当前国际原油供应增长的预期下，加上市场担心海外主要经济体复苏不及预期，预计国际油价短期将维持弱势。

张晓还认为，国际油价下跌将降低进口成本，从而对中国经济运行成本产生积极影响，有利于国内经济稳定发展。 目前，除国内油价与国际油价联动外，国内天然气、煤炭等化石能源价格也保持稳定。

“国际油价调整将直接拉动国内PPI下降，降低下游制造成本，提高企业利润率。” 唐健林认为，短期来看，市场对下半年原油需求预期的波动将影响原油价格的波动； 从中线来看，随着全球经济增速放缓，原油需求或回落，加上供给端增加的预期，原油价格重心预计将回落。继续向下移动。