大约50年前，时任美国财政部长康纳利表示，美元是我们的货币，但这是你们的问题。 不可否认，美元作为全球最重要的国际货币，为维护和促进全球经济、贸易、金融的稳定与发展发挥了积极作用，但其带来的“副作用”也巨大。 如何制衡美元霸主地位带来的负面影响？ 各国正在采取行动解决这一问题。
巴西政府近日表示，巴西已与中国达成协议，不再使用美元作为中间货币，而是以本国货币结算贸易。 据中国海关统计，2022年中巴双边贸易额为1714.9亿美元，同比增长4.9%。 根据最新外汇汇率测算，约为1.181万亿元人民币。 此举可以说是国际货币体系进一步去美元化的重要一步。
不可否认，美元仍然是世界上最重要的货币（没有之一）。 然而，美元目前的地位已不再一样。 许多国家和地区正在开展区域货币互换，或者说区域货币合作，以降低汇率。 波动对本国货物贸易的影响，也减少了美国通过美元对其他国家和地区的不断“拉拢”。
美元的“历史”
这种情况是怎么产生的呢？ 让我们回顾一下美元在全球的“发展史”，以及它是如何“薅”全球羊毛的。
二战后，美国崛起，实力大幅超越前全球霸主英国。 于是，各国于1944年在美国新罕布什尔州召开的国际会议上建立了“布雷顿森林体系”。
什么是“布雷顿森林体系”？ 即美元取代英镑成为国际货币，实现“双钉住”，即美元与黄金挂钩，一盎司黄金可兑换35美元。 然后世界其他国家的货币都盯住美元，然后盯住黄金。 这种货币体系安排确实为当时全球经济贸易的稳定发展做出了积极的贡献。
到了20世纪60年代，全球经济和贸易进入了前所未有的增长时期。 日本和西欧经济迅速复苏和增长。 通过工业产品的不断出口，他们从短缺美元变成拥有大量美元外汇。 法国向来不信任美国，所以当法国经济复苏的时候，他们就会把赚到的部分美元兑换成黄金，给美国制造麻烦。 本来这没什么大不了的。
然而1961年，美国发动越南战争，历时十几年，导致美国政府开支急剧增加，需要美国政府用黄金偿还。
1968年3月，美国黄金储备降至121亿美元，同期对外短期负债为331亿美元。 还不错，市场开始抛售美元，抢购黄金。 这导致美国黄金储备暴跌，金价大幅上涨。
随着越南战争的恶化，美国官员无法再维持每盎司 35 美元的官方黄金价格。 1971年8月15日，时任美国总统理查德·尼克松单方面宣布停止美元兑换黄金的政策，布雷顿森林体系崩溃。
时任美国财长康纳利有句名言：美元是我们的货币，但这是你们的问题。 这句话在接下来的50年里不断被证实。
美元与黄金脱钩后，信用暴跌，国际货币进入动荡期。 1973年，第四次中东战争爆发。 经过一系列连锁反应，油价暴涨，全球经济受到极大影响和冲击。 美国抓住了这个机会，与中东最大产油国沙特签署了一项协议，根据该协议，美国将为沙特提供军事保护。 条件是沙特所有石油交易都必须以美元结算。
由于石油是每个工业化国家都不可或缺的资源，美元与石油挂钩实际上保证了世界范围内对美元的需求，巩固了美元的地位。
此后，不受黄金束缚的美元发行犹如脱缰野马般狂奔。 为应对2008年金融危机，美国向市场注入了大量流动性。
2020年伊始，全球爆发了一场百年未有之大流行病。 从2020年初疫情爆发到2022年初，美联储用两年左右的时间将资产负债表总资产规模从4万亿美元推至9万亿美元，货币枯竭的速度是前所未有的。 按理说，美国的这种疯狂放水，必然会导致美元汇率的贬值。
但由于美国通胀上升，美联储于2022年3月启动加息周期，其速度和幅度是布雷顿森林体系崩溃以来罕见的。 有了加息的“加持”，其他国家和地区的资金纷纷涌向美国，推动美元强势走高，引发美股一波上涨。
本来，通胀是美国的问题，加息也是美国的事情。 然而，美元凭借其全球最重要货币的地位，将通胀扩散到全球（尤其是资本可以自由流动的国家），吸引资金流向美国。
美国加息通过美元传导，给全球经济金融带来“副作用”
事实上，自20世纪80年代以来，美国已指挥了7次加息周期，其中包括仍在进行的本轮加息。 美国试图解决自己的问题，但每一次都给全球经济和金融带来负面后果。 “副作用”。
第一轮加息本意是控制通胀，却引发了拉美债务危机。 本轮加息周期从1983年3月持续到1984年8月，美联储加息带动美元汇率大幅走高。 拉美国家发展严重依赖国际资本，对外借款使用美元，实行浮动利率。 这导致拉美国家债务负担日益加重，并已达到不可持续的水平。
第二轮加息是为了应对通胀和美元贬值，导致美股短暂暴跌。 本轮加息周期从1987年1月持续到1989年5月。现阶段通胀上升与美元贬值并存，美联储通过加息来应对。 1987年10月19日，美国股市爆发“黑色星期一”。 道琼斯指数下跌508.32点，从2246.72点暴跌至1738.470点，跌幅达22.6%，创下单日跌幅纪录。
第三轮加息原本是希望遏制经济和股市过热，却出人意料地导致全球破产数量激增。 本轮加息周期从1994年2月持续到1995年2月。受加息影响，美国10年期国债利率在随后的9个月里上涨了220个基点。 债券市场大幅波动，抵押贷款利率也有所上升。 全球破产率快速上升，墨西哥和阿根廷也走向金融危机，美联储加息，再次让拉美国家陷入债务困境。
第四轮加息本是为了遏制宽松的货币政策，但却加深了东南亚金融危机，刺破了科技股泡沫。 本轮加息周期从1999年6月持续到2000年5月。泰国、印度尼西亚和韩国是受金融危机影响最严重的国家。 新加坡、马来西亚、菲律宾和香港也受到影响。
第五轮加息本是为了防止房地产泡沫，却意外导致次贷危机蔓延。 本轮加息周期从2004年6月持续到2006年6月，危机于2006年春季开始显现，并于2007年8月逐步席卷美国、欧盟、日本等全球主要金融市场。
第六轮加息意在调整长期零利率和量化宽松政策，却导致人民币贬值。 本轮加息周期为2015年12月至2018年12月。2016年美联储本轮加息期间，人民币兑美元贬值约6%。 这主要是由于美元升值预期加强、多家境外金融机构下调中国经济增长预期以及外汇储备和贸易顺差减少所致。
第七轮加息的目的是抑制高通胀，但却引发了全球加息浪潮，导致全球经济面临下行压力，银行体系面临风险。 截至2023年3月末，美联储本次加息周期已加息9次，总计475个基点，联邦基金基准利率已升至4.75%-5%区间。 加息将对经济产生负面影响。 国际货币基金组织（IMF）今年早些时候预测，中国是少数几个2023年经济增速将超过2022年的主要国家之一。此外，美联储持续加息，引发硅谷银行挤兑并引起人们对美国银行体系危机的担忧。
美元是美国的货币，但不要成为其他国家的问题
不可否认，美元对维护和促进全球经济、贸易、金融稳定与发展发挥了不可或缺的积极作用。 然而，美元在全球货币体系中的主导地位确实带来了很多“副作用”。 上述美联储七轮加息，通过美元的国际货币地位对其他国家和地区产生了负面影响。 美元确实是美国的货币，但这是其他国家的问题。 这么多年过去了，其他国家如果不采取措施，永远都会面临美元带来的“严重”问题。
当一种货币在没有制衡的情况下占据主导地位时，其他国家和地区就会受到影响。 为解决这一问题，许多国家和地区正在采取行动。
