在经济衰退忧虑挥之不去的情况下，国际油价在7月5日美国交易时段上演震撼一幕。全球原油定价两大基准布伦特原油和WTI原油期货周二暴跌10%。 下一步国际油价走势将如何？ 市场即将反转？ 市场看法不一。

截至7月5日（北京时间6日凌晨）收盘，纽约商品期货交易所WTI 8月原油现货合约下跌8.93美元，收于99.50美元/桶，跌幅为8.24美元。 %，创3月中旬以来最大跌幅。 5月10日以来最低收盘价； 伦敦洲际交易所布伦特原油9月现货合约收盘下跌10.73美元，至每桶102.77美元，跌幅为9.45%。 日内，WTI和布伦特原油期货跌幅最大，分别为10.14%和10.93%。 油价下跌迅速波及其他能源产品，石油和天然气公司股价也受到打击。

近一年布伦特油价走势

在大幅下跌之前，油价曾因挪威石油行业罢工造成供应中断而上涨，但经济衰退担忧迅速再次升温，引发市场一轮恐慌性抛售。 分析师表示，隔夜暴跌可能是由于投机性多头头寸进一步平仓，而石油市场基本面仍然表明供应紧张。 北京时间7月6日亚欧交易时段，国际油价小幅反弹。 截至发稿，WTI和布伦特原油期货价格分别为99.7美元/桶和103.7美元/桶。

花旗银行警告称，如果经济陷入衰退并严重影响需求，油价可能在今年年底跌至每桶 65 美元，到 2023 年底跌至每桶 45 美元。 该公司Francesco Martoccia和Ed Morse等分析师在报告中表示，上述预期是基于OPEC+产油国不会干预石油市场、石油投资将下降的假设。 花旗将当前的能源市场与 20 世纪 70 年代的能源危机进行了比较，该银行的经济学家目前预计美国不会陷入衰退。 “就石油而言，历史证据表明，只有在全球经济衰退最严重的情况下，石油需求才会转为负值。” “但在所有经济衰退中，油价都会跌至大致边际成本水平。”

花旗集团对油价的预测最近发生了重大变化。 十多天前，该行认为今年年底甚至更晚油价可能回落，但过程可能会比较坎坷。 预计第四季度油价将回落至 80 美元，但今年夏天可能会飙升。 近几个月的涨势受到俄罗斯和乌克兰冲突以及多年投资不足后供应难以跟上不断增长的需求的推动。

高盛和摩根大通继续看好油价，尽管油价出现数月来最大单日跌幅。 高盛认为，由于担心经济衰退而导致油价暴跌有些过头了。 尽管下跌是由于对全球经济衰退和技术性抛售的担忧推动的，但市场基本面变化不大。 “虽然经济衰退的可能性确实在上升，但石油市场屈服于这种担忧还为时过早。全球经济仍在增长，今年石油需求增长将大幅超过GDP增长。” 高盛分析师达米安·库尔瓦林表示。

高盛一个月前给出预测，预计2023年第三季度布伦特油价为140美元/桶，第一季度为130美元/桶。

就在油价暴跌前几天，摩根大通表达了“极端情况下，国际油价可能升至380美元/桶”的观点。 摩根大通分析师认为，如果美国和欧洲制裁促使俄罗斯实施报复性减产，全球油价可能达到每桶380美元。 目前，七国集团正在敲定一项复杂的机制来限制俄罗斯石油的价格。 但摩根大通认为，俄罗斯有能力在不过度损害经济的情况下每天削减500万桶原油产量。 对于世界其他大部分地区来说，结果可能是灾难性的。 俄罗斯日产量减少 300 万桶，布伦特原油价格将上涨至 190 美元，在最坏的情况下，俄罗斯日产量减少 500 万桶可能意味着原油价格飙升至 380 美元。

7月5日，俄罗斯联邦安理会副主席梅德韦杰夫就日本首相岸田文雄有关俄罗斯石油价格上限的言论作出回应。 此举意味着市场上的石油大幅减少，可能将油价推高至每桶300至400。 美元及以上。

主要产油国对夏季紧张的石油供需表现出充分的信心。 由于供应紧张，全球最大的石油出口国沙特阿拉伯周二将 8 月份向亚洲买家提供的原油价格提高至接近历史最高水平。