虽然上周美联储委员会意外决定暂时延续月度购债计划，不仅为美国国债带来购买动能，也令10年期国债收益率跌至六周低点，但高收益债市场的吸引力，使得美银美林全球高收益债指数自9月6日以来周一仅收跌0.02%；若投资者觉得整体环境将继续让高收益债具有吸引力，不妨留意高收益债仓位的布局。

美联储暂停量化宽松的消息一出，美国10年期国债收益率就录得近两个月来最大单周跌幅，与此同时，全球高收益债券上周上涨1.36%。低利率环境和宽松货币政策的延续，不仅对股市起到帮助，也意味着包括高收益债券在内的风险债券将继续受到市场投资的青睐。

美国推迟基金退市，继续投资债市

相较于当前美国10年期国债2.67%的收益率，尽管美银美林全球高收益债指数在过去一年内上涨了7.78%，但一年期收益率和利差已分别达到6.09%和493个基点。因此，尽管当前高收益债利息覆盖率仍处于历史高位，但在美联储温和态度和宽松货币环境下，高收益债的吸引力并未减弱。

以过去三个月位居榜首的贝莱德美国高收益/收入债券基金为例，其主要通过将不少于总资产的70%投资于以美元计价的高收益固定利率证券的管理投资组合，包括可转换债券和非投资级债务证券，来实现增加总收益的目标。

该基金2010年、2011年及2012年的业绩分别为15.88%、2.66%及15.04%，基金标准差为7.53%，资产区域分布为美国81%、欧洲7.9%、加拿大3.7%、其他地区3.4%、英国3.2%及亚洲0.8%。

资产行业占比为：周期性消费品18.7%、通信13.4%、非周期性消费品11.8%、能源11.7%、基础工业10%、资本货物8.6%、金融业7.5%、公用事业6.7%、科技6.5%、运输3%、工业2.1%。

三大资产投资比例分别为1.5%通用汽车；1.3%Energy Future Intermediate Holding Company LLC，（票面价值1,000美元，票面收益率10%，到期日2020-12-01）；0.9%Ally Financial Inc.，（票面价值1,000美元，票面收益率8%，到期日2031-11-1）。

此外，目前高收益债利息覆盖率仍处于历史高位，也反映出相关发行人的偿债能力依然强劲。目前全球高收益债违约率处于2.09%的历史低位，但利差距离历史低位仍有一段距离，预示高收益债未来仍有盈利空间。

海外投资请了解道中财富《财富阅读宝典》