大宗商品长期低位震荡，国内聚丙烯现货交易遭遇重重阻碍，美元PP市场因汇率问题，进口成本上升也对美元货物到货造成阻碍，2019年国内PP拉丝及美元对人民币汇率的反向发展趋势较为明显，自8月1日以来，美元对人民币汇率已连续七天上涨，也就是人民币对美元中间价已连续七天下跌，人民币贬值短期内对国内PP市场影响有限，近期国内PP市场价格弱势下行，主要还是受到大宗商品持续下跌、国内经济疲软、终端需求跟进不足等因素的拖累。

“大宗商品与汇率的反向走势比较明显，进入2019年以后，大宗商品与汇率的背离越来越明显。”金联创塑料分析师付曦表示，美联储降息虽然利好美国经济，但也加大了人民币的贬值压力。国内期货受大宗商品价格下跌拖累，8月初延续下跌，市场利空情绪明显，加剧了市场低报现象。

据付曦介绍，自5月份以来，PP进口量逐步减少，主要原因是国内经济增速放缓，以及环保、国内下游工厂订单减少导致市场成交量萎缩。而随着形势的逐步回暖，国内PP进口货源成本势必被动上涨，加大进口货源成本压力，国内进口PP产品价格竞争力将有所降低。这也是近期国内以美元做生意的商家苦恼的根源。

“近期人民币汇率破‘7’，主要受中美贸易摩擦升级、中美经济周期相对分化影响，美元走强带动非美货币贬值。”付曦表示，由于国内PP进口依存度呈下降趋势，进口价格高企对国内市场影响有限，国内PP市场资源充足，可以抵消汇率带来的负面影响。

“人民币贬值虽然有利于钢材出口，但国内钢材价格过高，并无明显的价格优势，加之贸易保护主义盛行，对钢材出口利好有限。”金联创钢铁分析师潘曾曾表示，人民币贬值对进口是一大利空，尤其是对需要大量进口铁矿石原料的钢铁行业来说。如果铁矿石价格保持不变，在人民币贬值的情况下，购买同等数量的铁矿石需要花费更多的成本，人民币的贬值将使本来就高企的铁矿石价格雪上加霜。对于钢企来说，钢铁的生产成本也将大幅增加，利润将再度受到挤压。

记者了解到，我国天然乳胶进口依存度较高，上午国内市场乳胶报价渐趋谨慎，受泰国进口货源紧缺影响，国内乳胶市场原本就供不应求。随着货源的逐渐恢复，国外市场乳胶船货价格震荡下行，国内外倒挂格局逐渐修复。虽然考虑到国内及越南乳胶价格较低，国内下游制品企业为降低生产成本，采购泰国乳胶的积极性不如往年，但随着进口成本下降，国内不少进口商开始考虑从泰国采购，但出于“价高买，价低不买”的心态，并不着急采购。

“近期人民币汇率破7，导致市场进口商新近涌现的补货情绪降温，现货商谨慎观望，很少主动报盘。”金联创橡胶分析师鲁宁表示，单纯从进口成本角度看，参照当前美元船货价格，人民币汇率6.9、7或7.1，进口成本增加100~250元/吨。据金联创测算，当前进口利润超过350元/吨，即便汇率“破7”，进口利润依然为正。市场担忧情绪更多源于未来汇率波动的不确定性。

鲁宁认为，若人民币汇率仅在7附近波动，乳胶市场的恐慌情绪将很快被消化，市场无需过度恐慌。进口成本的增加也将导致销售价格的上涨。目前国外生产旺季尚未到来，未来胶水、乳胶船货价格均存在一定下跌空间，但国内进口货源短缺的局面在1~2个月内难以缓解。现货价格短期内相对抗跌，商家补货计划或仍将延续。

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