（1）什么是美元指数？
如果您曾经交易过股票，您可能对一些股票指数相当熟悉，例如：上证综合指数、深圳成分指数、道琼斯工业平均指数、纳斯达克指数、标准普尔 500 指数等。
正如股票有相应的指数一样，美元也不例外。对于货币交易者来说，我们有美元指数（USDX）。
它是综合反映国际外汇市场上美元汇率的指标，用来衡量美元对一篮子货币汇率的变动程度。它通过计算美元对选定的一篮子货币的综合变化率来衡量美元的强弱。
你在说什么？看到这个烦人的定义后，我们知道你很可能要睡着了。好吧，在你打瞌睡之前，让我们来分析一下。
一篮子货币
美元指数由6种主要货币组成，分别是：
· 欧元
·日元
· 英镑
加元
瑞典克朗
瑞士法郎
这里有个问题，如果美元指数是由6种货币组成，那么它里面包含多少个国家呢？
如果你说的是6，那你就错了。
如果你说 22，那么你就是天才。
总共有 22 个国家，因为 17 个欧盟成员国已采用欧元作为单一货币，另外还有 5 个成员国（日本、英国、加拿大、瑞典和瑞士）。
显然，22个国家只代表了世界国家的一小部分，但其他货币也与美元指数有着非常密切的相关性。这使得美元指数成为衡量美元在世界范围内实力的良好指标。
美元指数成分
现在我们知道了美元指数是由哪些货币组成的，我们再回到“权重”部分。由于每个国家的规模不同，在计算美元指数时给予每种货币适当的权重是公平的。我们来看看目前的权重：
由于欧元区由16个国家组成，所以欧元在美元指数中的权重最大，第二大权重是日元，因为日本也是世界最大经济体之一，其余四个国家的货币在美元指数中的权重均不足30%。
这里有一个非常有趣的现象：当欧元下跌时，美元指数会如何走势？
欧元在美元指数中的权重如此之大，以至于我们基本上可以将美元指数称为“反欧元指数”。由于美元指数受欧元走势的影响如此之大，人们开始寻求一个平衡的美元指数。然而，这种变化不会立即发生。首先，让我们回到图表上。
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（2）如何解读美元指数
和一些货币对一样，美元指数也有自己的技术走势图。如下图所示：
首先请注意，美元指数的计算是每周5天、每天24小时进行的。同时，美元指数衡量的是美元相对于100基数的总体价值。
例如，美元指数目前为86.212，这意味着自该指数创建以来，美元已下跌了13.79％。
如果美元指数为120.650，则意味着自该指数成立以来美元上涨了20.65％。
美元指数的计算开始于1973年3月。之所以选择1973年3月作为基准点，是因为这是外汇市场发生历史性变化的时刻，从那时起主要贸易国允许其货币相互自由浮动。美元指数的开始也被称为“基期”。
美元指数计算公式
USDX = 50.14348112 × 欧元/美元^(-0.576) × 美元/日元^(0.136) × 英镑/美元^(-0.119) × 美元/加元^(0.091) × 美元/瑞典克朗^(0.042) × 美元/瑞士法郎^(0.036)
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（3）贸易加权美元指数
美联储还使用另一种形式的美元指数，我们称之为“贸易加权美元指数”。
美联储希望创建一个能够更准确地反映美元相对于其他货币价值的指数，该指数以美国商品相对于其他国家商品的竞争力为基础。贸易加权美元指数于 1998 年创建。
货币及其权重
下表列示了美元贸易加权指数中主要货币的权重：
截至 2012 年 8 月的重量
美元指数与贸易加权美元指数的主要区别在于所选的一篮子货币及其相对权重。
贸易加权美元指数涵盖了世界主要国家的货币，也包括一些发展中国家的货币。随着全球贸易的发展，美元指数可能更能反映美元在世界范围内的价值。
权重是根据年度贸易数据选择的。
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（4）利用美元指数进行外汇交易
您一定在想，“我该如何在交易中使用它？”别担心，答案很快就会揭晓。众所周知，绝大多数广泛交易的货币对都包含美元。如果您不知道，那就听好了，像欧元/美元、英镑/美元、美元/瑞士法郎、美元/日元和美元/加元交易都包含美元。
这意味着什么？如果你交易这些组合，美元指数就是仅次于切片面包（或汉堡或面包……或巧克力冰淇淋）的最佳选择。
如果你不交易的话，美元指数会告诉你美元在世界范围内的强势程度。事实上，当美元市场前景不明朗时，大多数情况下美元指数会预示美元市场的前景。
在广阔的外汇世界里，美元指数可以作为美元是否强势的指标。由于欧元在美元指数的构成中权重超过50%，因此欧元/美元的走势与美元指数具有非常紧密的负相关性。来看看：
接下来，看一下欧元/美元图表。
这就像镜像。如果一个上涨，另一个很可能会下跌。你看到了吗？趋势线看起来几乎完全呈负相关。这将帮助那些交易欧元/美元的人。
论坛里有些交易朋友用美元指数作为EUR/USD交易的指标，如果你也想用这个指数，多跟他们交流，现在你应该明白了。
如果美元指数大幅波动，几乎可以肯定外汇交易者也会采取相应行动。美元指数和现货外汇交易者相互影响。如果现货美元货币对出现突破，那么几乎可以肯定美元指数也会出现类似的突破。
一般而言，外汇交易者以美元指数作为美元走势的重要指标。
交易时要牢记美元。
例如，如果美元指数走强且上涨，而您正在交易欧元/美元，那么强势美元将在技术图表上表现为欧元/美元下跌。如果您交易的组合中美元是基础货币，例如美元/瑞士法郎，那么美元指数上涨将意味着美元/瑞士法郎很可能处于上涨趋势，如下图所示：
您应该记住两点：
如果美元为基础货币（USD/XXX），那么美元指数和货币对的走势应该是一致的。
如果美元为计价货币（XXX/USD），则美元指数的走势与该货币对的走势相反。
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（5）美元微笑理论
有没有想过为什么美元在经济好坏时期都会走强？其实其他人也想知道。事实上，一位曾在摩根士丹利工作的聪明人提出了一个理论来解释这一点。
前外汇策略师、经济学家任永利提出了一个理论，称之为“美元微笑理论”。他的理论描述了三种引导美元行为的情景。下面是一个简单的例子。
情景 1：美元因避险情绪而升值。微笑曲线的第一部分表明美元受益于避险情绪。避险情绪促使投资者转向“避险”货币，如美元和日元。由于投资者认为全球经济形势不稳定，他们不愿继续追求风险资产，无论美国经济状况如何，他们购买风险较低的美元的意愿都在增加。
情景二：美元跌至新低。笑脸下方反映出美元表现平淡，这是由于美国经济基本面疲软所致。降息的可能性也将使美元走弱。这使得市场开始规避美元。对于美元，他们的座右铭变成了“卖！卖！卖！”
情景三：美元因经济增长而升值。最后，美元笑脸浮现，因为美国经济终于看到了希望的曙光。乐观情绪上升，经济出现好转迹象，投资者对美元的信心开始回暖。换言之，随着美国经济的GDP增长率上升，加息预期增强，美元开始升值。
2007 年金融危机爆发时，这一理论似乎开始奏效。还记得全球经济衰退最严重时美元大幅走强吗？那是第一阶段。
当市场在 2009 年 3 月终于触底时，投资者突然开始涌向收益更高的货币，导致美元成为 2009 年表现最差的货币。
那么“美元微笑”理论成立吗？
时间会证明一切。
无论如何，这是一个需要牢记的理论。记住，经济是有周期性的。
关键是要找出经济处于周期的哪个阶段。