Brandon Wendell 曾是股票经纪人、交易员和对冲基金交易员。1998 年完成系统交易培训后，Brandon 一直从事股票、期权、外汇和期货交易。在今天的文章中，Brandon 将与我们分享他对外汇区间交易的理解。

我们都知道“趋势是你的朋友”这句话。在上升趋势中，交易者专注于买入。当价格呈下降趋势时，寻找做空机会更有意义。当然，当市场走势艰难时，你倾向于抓住对你有利的机会，顺势而为，而不是逆势而行。然而，在外汇交易和投机的世界里，货币对的趋势并不像我们希望的那样清晰。一般来说，全球股票市场和某些商品市场都有较长期的趋势。外汇市场往往在较长时间内处于区间波动，外汇交易者应该做好相应的准备。

布兰登·温德尔（右）

汇率动态对价格的影响

外汇市场的本质是外汇交易是成对进行的，即一种货币兑另一种货币。仅凭这种动态，任何主要货币对在短时间内变为零都几乎不可能。话虽如此，但这并不意味着个别经济因素不会对国家和货币产生重大影响。一个很好的例子就是 2016 年夏天的英国脱欧公投，英镑一夜之间贬值超过 20%。然而，3 年多后，英镑已从之前的低点反弹，并出现了小幅回升。从较长时期来看，比如一到十年，我们比其他商品更容易看到外汇市场的普遍波动，原因很简单，外汇交易是成对进行的。

规模是另一个关键因素，它解释了外汇市场趋势为何需要更长时间才能形成，从而导致波动周期更长。这是因为货币定价背后的基本面比个股的基本面要大得多。由于我们面对的是涉及全球货币的更大经济形势，因此采取行动通常需要更长的时间。外汇市场本身是世界上最大的市场，每天的交易潜力超过 6 万亿美元，而美国股市每天的交易潜力约为 500 亿美元。考虑到所有这些，外汇交易者制定趋势市场和区间波动市场的策略是有意义的。

区间波动外汇市场交易策略

我一直都是关注大型银行和机构行为的交易员，因为他们创造了市场中最大的动向。他们拥有资金、头寸规模和影响力，可以通过买卖订单推动价格上涨或下跌，而散户投资者不太可能/没有能力这样做。他们的足迹可以帮助我们识别他们的行为，从而可以让我们轻松地决定在市场上买入、卖出还是什么也不做。

让我们看看自去年春季以来美元/加元的价格走势，以了解大型市场参与者的影响，如下图所示：

2019 年美元/加元走势

我们可以看到，美元/加元经历了动荡的一年，波动很大，双向波动很大。有一些趋势期，但它们都是短暂的。这表明主要的市场影响者对美元/加元的公允价值犹豫不决。对于试图跟踪该货币对长期趋势的交易者来说，这可能非常令人沮丧。然而，如果我们看看极端情况，我们可以看到一些非常强有力的机构买卖活动的例子，这些活动创造了主要的供需机会区。让我们仔细看看下面的图表：

上图让我们对美元/加元走势有了全新的认识。查看供应区 A 和需求区 A，我们应该关注它如何突破黄色标记的“舒适”模式。显然，在这些区间内，买家和卖家之间存在严重不平衡，导致需求上升而供应下降。谁有足够的资金和足够大的订单规模来创造这种规模的走势？答案可能是机构，而不是散户交易者。这些区间造成了价格行为的极端，然后我们可以看到，当稍后重新测试这两个区间时，价格未能突破这两个点并回归均值。

当价格波动时，我们面临的危险是在价格达到极端之前冲入市场。供应区 B 效果很好，因为它是区间的高端，仍然提供良好的潜在利润，而需求区 B 停留在区间中间的时间太长，提供的上行利润潜力较小。虽然我们仍然可以从这个需求区得到良好的反应，但谨慎行事并等待较低的切入点是更明智的做法。

区间交易是一个考验耐心的游戏，因为人们很容易被不确定的价格波动所欺骗。交易规则其实很简单：一般来说，最好避免中间位置，坚持寻找极端！希望读完这篇文章后，你能对区间交易有更好的理解。

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