1. 好公司的五个定义
1、能赚钱：股本回报率（ROE）
“买股票本质上就是买一家公司，只有公司赚钱了，你才能从中获利！公司赚钱的能力越强，我们的投资回报预期就越高。”
在投资市场上，衡量一个公司赚钱能力的核心指标之一是“净资产回报率”，其英文缩写为ROE。
ROE=净利润÷净资产，用来衡量公司运用自有资本的盈利能力。一般来说，越大越好。
例如：小王用自己的钱（净资产）100万开了一家超市。经营一年后，他净利润20万（净利润）。如何衡量超市的盈利能力？
用20万元的净利润除以100万元的净资产，我们得到的净资产收益率（ROE）为20%。
股本回报率（ROE）=净利润（20万）÷净资产（100万）=20%
高股本回报率（ROE）表明盈利能力强。此外，我们还要关注ROE的可持续性。只有连续多年ROE较高，才说明公司赚钱能力确实不错。优秀的公司通常连续五年保持ROE大于20%。
2、赚真钱：净利润的现金含量
做过生意的人都应该知道，现实生活中，并不总是钱付了、货就交货的情况。有时候，虽然我们卖了东西，但别人可能会先欠钱，过一段时间再付款。到时候我就不会回来了（找法庭）。
这就是我们常说的。你赚到的钱一定是有保障的。上市公司只有良好的账面利润。当收到真金白银时，就赚到了真金白银。这时就需要以净利润的现金含量作为指标。简单理解就是，赚到的净利润有多少是真金白银的现金，白纸币是不能算的！
净利润现金含量=经营活动产生的现金流量净额÷净利润。该指标越大，收集销售额的能力越强。
例如：小王又开了一家超市，向顾客钱老板出售了价值10万元的商品。钱老板支付了10万元现金。在这种情况下，超市赚到的钱都是真金白银，并没有掺假。
向客户白老板出售了价值20万元的商品。白老板把货拿走了，没有给任何现金。这种情况下，超市赚到的钱可能不是真实的，因为白老板欠了20万元货款。 ，他有可能回不来。
净利润的现金含量衡量公司是否从其利润中收到现金。
该指标越高，回款能力越强，行业地位越高，话语权越高。
该指标越小，或者为负数，说明大部分产品都是赊销，没有回笼资金，说明经营情况不好，利润可能不是真实的。
一家好的公司，连续五年净利润现金含量应大于80%，五年平均净利润现金含量应大于100%。
3、好产品：毛利率
毛利率的概念比较容易理解。公司的资金来源来自其销售的产品或提供的服务。不同的公司销售同一款手机可以获得不同的利润，衡量这一点的指标之一就是毛利率。 ”
毛利率=（营业收入-营业成本）÷营业收入，衡量企业产品或服务的附加值。越大越好。
具体来说，高毛利率有两大好处：
① 一般情况下，同样的销售收入可以赚更多的钱。
②当市场下行时，毛利率高的企业能够降价促销。即使降价后，公司仍能盈利。
但毛利率较低的公司就没那么幸运了。毛利率低，本质上就是微利。在经济不好的年份降低价格可能会导致损失。如果不降价，就会导致销量下降，很可能让公司陷入危机。
例如：小王双开了一家超市。某品牌白酒进货价为40元，销售价为100元。 60元的价格差就是毛利。用60元的毛利除以100元的销售价格，就是60%的毛利率。
毛利率=（营业收入100元-营业成本40元）÷营业收入100元=60%
毛利率高，产品竞争力强，市场受欢迎，抗风险能力强。毛利率低，产品竞争力差，抗风险能力弱。
优秀的企业通常毛利率连续五年大于40%。
4、低风险：资产负债率
我们强调，进行任何投资时，我们首先考虑的是风险。投资不能一味专注于赚钱，否则过于激进，就会得不偿失。衡量公司经营风险的指标有很多，资产负债率就是其中之一。
资产负债率=负债总额÷资产总额，反映企业的负债率。借钱会放大收益和风险，就像杠杆一样，所以借钱也叫杠杆。
例如：王成老师开了一家超市。他自己出资100万（净资产），借了50万（负债），总共150万（总资产）。如何衡量一家公司是否安全？将借款50万元除以总资金150万元，资产负债率为33%。
资产负债率=负债50万÷总资产150万=33%
资产负债率越高，超市的负债率就越大，风险也越大。资产负债率较低，负债合理，风险较小。
优秀企业的资产负债率通常连续五年低于60%。
5、大额分红：分红比例
最后不得不提的是，当我们以赚钱为目的投资股票时，需要关注它的股息。这时候我们就可以通过分红比例来看看这家公司的老板是否愿意支付丰厚的分红。
股息率（也称股利支付率、股息支付率）=股息总额÷净利润，衡量的是公司愿意用来回报股东的现金占净利润的比例。
一般来说，这个比例越大越好，这样我们就有机会获得更多的分红。当然，有些行业，比如高科技企业，由于其特殊性，需要区别对待。
比如：小王开了一家超市，今年净利润100万。他用其中的50万来给全体股东分红，分红比例达到了50%。小王还是很大方的。
分红比例=分红50万÷利润100万=50%
一个大的指标表明真有钱赚，老板很慷慨。
如果这个指标很小或者为零，说明要么没赚钱，要么老板是硬汉。
一家好的公司通常连续五年的股息支付率超过25%。
以上五个指标一定要牢记在心，时刻回顾，并以它们作为指路明灯，指导我们寻找优秀的企业。
除了这五个主要指标之外，还有一个辅助指标，就是上市时间大于3年。因为为了上市，很多企业都会想尽办法美化自己的财务数据，以满足上市条件。成功上市后，用不了多久，财务妆容就会被揭开，露出真面目。因此，如果上市时间超过3年，可以避开一些有财务构成的新上市公司。
当然，仅有这些指标是不够的。更深入的分析和筛选方法可以在未来的财报中深入研究。
6. 练习筛选
您可以使用i文采工具输入相应的筛选条件，筛选4000多家A股公司。
过滤网站：
第一步：选择盈利能力较强的公司，看RoE（净资产回报率），在“爱文才App”选股放大镜处输入以下过滤条件：
2016年至2020年ROE大于20%
第二步：选择真正赚钱的公司，看净利润和现金含量。在文财App选股的放大镜中，输入以下过滤条件：
2016年至2020年ROE大于20%，净利润现金含量大于80%
完成这一步后，剩下 48 家公司。
第三步：选择产品好的公司，看毛利率
在“i文才App”选股的放大镜中，输入了以下过滤条件：
2016年至2020年ROE大于20%，净利润现金含量大于80%，毛利率大于40%
完成这一步后，剩下 11 家公司。
第四步：选择低风险公司，看资产负债率。
在“i文才App”选股的放大镜中，输入了以下过滤条件：
2016年至2020年，ROE大于20%，净利润现金含量大于80%，毛利率大于40%，资产负债率小于60%
完成此步骤后，剩下 10 家公司。
第五步：选择股息高的公司，看股息支付率
在“i文采App”选股放大镜中，输入以下过滤条件：
2016年至2020年，ROE大于20%，净利润现金含量大于80%，毛利率大于40%，资产负债率小于60%，2016年股息支付率大于25% 、2017年股息支付率大于25%、2018年股息支付率大于25%、2019年股息支付率大于25%、2020年股息支付率大于25%
完成此步骤后，剩下 7 家公司。
第六步：选择上市时间较长的公司
在“i文才App”选股的放大镜中，输入了以下过滤条件：
2016年至2020年，ROE大于20%，净利润现金含量大于80%，毛利率大于40%，资产负债率小于60%，2016年股息支付率大于25% 、2017年股息支付率大于25%、2018年股息支付率大于25%、2019年股息支付率大于25%、2020年股息支付率大于25%、已上市超过3年。
我们选择的好公司都是根据公司给我们的数据，都是真实的，不形成任何投资建议。如果出现财务造假我们该怎么办？好公司的行业未来前景如何？目前估值是多少？与行业整体估值是否存在偏差？ （估值方法）这些问题都需要在财报中详细分析，就像我们了解一个人不仅要看外表、衣着，还要看内在内涵。
2、李行仁筛选所需四项指标的简要概述（财报会详细解释）
1.非ROE扣除额在10%至20%之间
2、销售商品、提供劳务收到的现金占营业收入的比例>100%
3、经营活动产生的现金流量净额占净利润的比例>80%
4、商誉与净资产的比率
回到母公司就意味着属于母公司所有者。
我们都知道有些上市公司有子公司，对吧？当上市公司100%控股子公司时，子公司赚取的收入就肯定属于上市公司。
但当该子公司（假设为B）由上市公司A与我们研究的另一家公司C共同持有时，该子公司B所赚取的收入将按照持股比例进行分配，其中一部分将按照持股比例进行分配。到持股比例。 A公司享用，另一部分给C公司。
这时，A拥有的部分属于母公司，加上A自己创建的和其他子公司拥有的部分，合计就是我们归属于母公司的净利润。
那么酷飞是什么意思呢？
扣除额是扣除非经常性损益后的余额。
我们都知道，企业的日常营业收入一般是可持续的，但也不排除一些意外收入。就像你今天中了彩票，下个月可能就不会中奖一样。那些不是日常运营收入的很难维持。所以我们在分析这些数据的时候，一定要扣除非经常性损益，只考虑我们能够承受的部分。
正如我们上面提到的，RoE是净资产回报率。按照你的净资产来分配你的净利润，才是我们投资者能够获得的回报率的真实衡量标准。
那么按照上面的解释：归属于母公司的非ROE=（归属于母公司所有者的净利润-非经常性损益）/净资产
关键标志是销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入的比率。
它衡量公司一年内以现金形式收到的营业收入的比例。
理论上来说，该值越大越好，可以大于100%，即有商品尚未售出但已收回现金。不同行业会有很大差异。比如，对于房地产企业来说，因为卖了很多期房，而且房子还没有交付，所以不能算作营业收入或利润，但钱已经拿到了，可以计入营业现金流动。流入。所以，很多房地产企业的这个指标是很高的。
以上两个比较难的指标稍后会详细解释。本文所选内容不构成投资建议！
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