英镑本周领涨涨势获得新动力，但摩根大通私人银行、道富全球市场和杰富瑞策略师周五（9月20日）表示，英镑涨势看起来越来越脆弱。

英镑的领先涨势本周获得了新的动力，但摩根大通私人银行、道富全球市场和杰富瑞的策略师周五（9月20日）表示，英镑的涨势看起来越来越积极。脆弱的。

在美联储前一天大幅降息后，英国央行周四决定维持利率不变，英镑/美元汇率升至2022年3月以来最高水平。英镑是今年表现最好的 G10 货币，大幅领先，预计英镑将进一步走强，接近十年来的最高水平。

然而，英国上半年经济增长疲弱，加上工党10月紧缩预算，意味着英国经济前景不明朗——这增加了英国央行需要加快加息的可能性减产以保护经济，也会削弱英镑。重要支撑支柱。

道富银行欧洲、中东和非洲宏观策略主管Tim Graf表示：“我认为英镑兑美元汇率正在失去动力。最终，我认为英镑兑美元汇率将在3至6之间本月较低。”

在其他央行加快宽松步伐的同时，英国央行渐进式降息意味着英镑已成为寻求更高相对回报的投资者的热门投资。市场定价显示，市场押注英国央行11月下次会议降息幅度将低于25个基点。

美国商品期货交易委员会的头寸数据显示，对冲基金和其他杠杆基金对英镑的押注目前徘徊在最高水平附近。过去一个月，机构投资者对英镑的看涨情绪达到一年来的最高水平。

周五英镑兑美元汇率约为 1.33 美元，但汇丰控股分析师表示，这种强势“不可持续”。

英镑面临挑战

汇丰银行高级外汇策略师Nick Andrews表示，随着投资者逐渐调整对英国央行进一步降息的预期，英镑将面临挑战。安德鲁斯表示，到2025年底，英镑需要降息225个基点，而市场预期为降息150个基点。

摩根大通私人银行全球市场策略师马修·兰登表示，虽然目前英国降息步伐缓慢，使得英镑成为寻求更高回报的投资者的首选，但“追逐英镑升值趋势并没有意义”。短期内英镑。”大的” 。

英镑今年表现明显好转

可以肯定的是，所谓的风险逆转（头寸和期权情绪的晴雨表）表明，即使交易变得更加拥挤，市场在未来一个月仍看涨英镑。交易员表示，政府更迭后，对英国资产的需求持续存在。

彭博社外汇策略师瓦西利斯·卡拉马尼斯(Vassilis Karamanis)表示：“通常情况下，现货和期权市场的趋同表明对当前趋势的支持。在市场改变方向或至少在现货和期权交易者之间出现分歧之前，英国资产应该面临进一步的压力。要求。当资金流动时，无论交易多么拥挤，最好尊重价格走势。”

但从长远来看，可能会出现麻烦。

据熟悉交易的外汇交易员称，对冲基金一直在期权市场买入保护性货币，以防止英镑在英镑/欧元接近两年来最高水平时进一步走强。这些交易员要求匿名，因为他们无权公开发言。

英镑兑美元目前上涨约 2.5%，高于 1.30 美元，彭博社调查的策略师预计到今年年底将达到该水平。尽管英镑未来几周可能进一步升至 1.35 美元，但杰富瑞 (Jefferies) 驻纽约全球外汇主管布拉德·贝克特尔 (Brad Bechtel) 表示，他对英镑兑美元升值持“谨慎”态度。

“英镑/美元可能仍有一点上涨空间，但幅度不大，”柏克德表示。

英国将于下个月推出被称为“紧缩预算”的增税和削减支出措施，但短期内对经济无济于事。

Eurizon SLJ Capital首席执行官Stephen Jen表示，这可能促使英国央行更快降息以缓冲需求冲击，同时损害英镑。