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期货行业基础知识点差套利练习总结

判断题（判断下列问题的对错，用A表示正确，用B表示错误）

1、在反向市场中，交易者以套利市价指令买入5月豆油期货合约，卖出7月豆油期货合约。 此时两份合约的价差为100元/吨，因此订单很可能会以100元/吨的价差完成交易。 ()[2010年3月真题]

【分析】市价套利订单是指按照市场当前可获得的最佳价差完成交易的订单。 使用此类指令时，套利者无需注明价差的大小。 他只需要指明买入和卖出的期货合约的类型和月份。 交易的具体价差取决于指令执行的时间。 市场状况的变化。

2、在套利活动中，建仓时的价差为价格较高的“一边”减去价格较低的“一边”，平仓时的价差为价格较高的“一边”减去价格较低的“一边”。较低的价格。 价格在“一边”。 ()[2010年3月真题]

【分析1 计算价差并申请建仓时，将价格较高的“一边”减去价格较低的“一边”。 在计算平仓价差时，为了保持计算的一致性，也用建仓时价格较高的合约的收盘价减去建仓时价格较低的合约的收盘价。被打开。

3、点差套利的成败不仅取决于点差的变化，还取决于价格变化的方向。 ()

【分析】点差套利的成败取决于点差的变化，与价格走势的方向无关。

4、套利活动由买卖两个相关的期货合约组成，因此套利交易只有两条“腿”。 ()

【分析】大多数套利活动都是由买卖两个相关合约组成，因此套利交易通常有两条“腿”。 但也有例外。 例如，在跨商品套利中，如果涉及两种以上的相关商品，例如大豆、豆粕、豆油三个期货合约之间的套利活动，则可能包括一份多头、两份空头或一份空头。 ，两个多头，在这种情况下，套利交易可能有三个“腿”。

5、卖出套利如果价差缩小，价格上涨则盈利，价格下跌则亏损。 ()

【分析】只要价差缩小，无论期货价格上涨还是下跌，卖出套利都会有利可图。

6、无论是近期合约还是远期合约，随着各自交割月份的临近，期货与现货价格的价差会逐渐扩大，出现背离。 ()

【分析】无论是近期合约还是远期合约，随着各自交割月份的临近，期货与现货价差将逐渐缩小。

7、3月1日，上海期货交易所3月铜期货合约价格为63000元/吨，6月铜期货合约价格为60000元/吨，因此本次市场为积极市场。 ()

【分析】当远期合约的价格大于远期合约的价格时，称为持有费市场或远期市场； 当近期合约的价格大于远期合约的价格时，称为反转市场或反向市场。

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8、正常市场远期合约价格高于近期合约价格的主要原因是持有费用。 ()

9. 持有费不包含保险费。 ()

【分析】持有费是指近月至远月持有现货商品所支付的仓储费、保险费、利息等费用之和。

10、点差套利中，价差的计算及平仓的应用与开仓的计算及应用一致。 ()

【分析】在计算平仓价差时，为了保持计算的一致性，开仓时价格较高的合约的收盘价也减去开仓时价格较高的合约的收盘价。建仓时的较低价格。

11、牛市套利的交易方式是买入近期期货合约，卖出远月期货合约（）

12、牛市套利中，交易者只要价差缩小就可以获利。 ()

【解析】牛市套利中，反向市场中，交易者只有在价差扩大时才能获利； 在远期市场，交易者只有在价差缩小时才能获利。

13、无论是在远期市场还是反向市场，熊市套利的做法都是卖出较近月份的合约，买入较远月份的合约。 ()

14.只有当价格下跌时，熊市套利才有利可图。 ()

【分析】熊市套利的未来盈利能力取决于价差的变化。 例如，对于远期市场的熊市套利，无论价格上涨还是下跌，只要未来价差扩大，就会获利。

15、利好市场熊市套利获利的前提是价差缩小。 ()

【分析】利好市场熊市套利获利的前提是远期合约价格与近期合约价格之间的价差扩大。

16、蝴蝶套利中的近月合约、中月合约、远月合约的数量应当相等。 ()

【分析】蝴蝶套利中，从合约数量来看，中月合约张数等于近月合约张数和远月合约张数之和。

17、小麦和玉米均可用于食品加工和饲料，不能进行跨商品套利。 ()

【分析】小麦和玉米均可用于食品加工和饲料，其价格走势相似。 因此，小麦和玉米之间可以进行跨商品套利。

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18、豆油套利是大豆加工商在市场价格关系基本正常的情况下进行的。 目的是防止大豆价格突然上涨或豆油、豆粕价格突然下跌造成的损失，或者将已经发生的损失降到最低。 ()

19、大豆逆向加工一般由力士大耳加工商根据市场价格关系进行。

i分析】豆油榨油套利是大豆加工商在市场价格关系基本正常的情况下进行的。 反向大豆榨油套利是大豆加工商在市场价格异常时采用的套利手段。

20、卖出大豆期货合约，买入豆油、豆粕期货合约，属于反向豆油套利。 ()

21、在买入芝加哥期货交易所小麦期货合约的同时，卖出堪萨斯期货交易所玉米合约是跨市场套利。 ()

【分析】判断跨市场套利有四个关键点：同一商品、同一交割月份、不同交易所、同时买入和卖出。

22、跨市场套利只需支付某一市场的保证金和佣金。 ()

【分析】跨市场套利需要投资者在两个市场都缴纳保证金和佣金。 保证金占用成本和佣金费用必须包含在投资者的成本中。

23、根据外汇规定，在套利交易中，无论是建仓还是平仓，在下达交易指令时，必须明确买入合约和卖出合约的具体价格。 ()

【分析】根据外汇的规定，在套利交易中，无论是建仓还是平仓，在发出交易指令时，都必须明确注明买入合同和卖出合同的价差。

参考答案：1A 2B 3B 4B 5B 6B 7B 8A 9B 10A

11A 12B 13A 14B 15B 16B 17B 18A 19B 20A 21B 22B 23B

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